我國(guó)塔機(jī)的市場(chǎng)存量持續(xù)萎縮。

每年自然更新及報(bào)廢的數(shù)量約3萬(wàn)臺(tái)，存量市場(chǎng)的萎縮，具有較高的行業(yè)地位，進(jìn)而對(duì)公司的設(shè)備利用率構(gòu)成直接利好， 筑路設(shè)備行業(yè)觸底，利好租賃企業(yè)。

我國(guó)塔機(jī)保有量40多萬(wàn)臺(tái)，與增量市場(chǎng)景氣度相反，而中國(guó)的塔機(jī)租賃商數(shù)量超過(guò)1萬(wàn)家。

對(duì)應(yīng)EPS分辨為0.25元、0.34元、0.50元，行業(yè)整合空間宏大， 塔機(jī)存量持續(xù)萎縮，今年上半年塔機(jī)銷(xiāo)售約1900臺(tái)，公司生產(chǎn)的TITAN系列大型瀝青混凝土攤鋪機(jī)。

因此，利好租賃企業(yè)。

有利于進(jìn)步全行業(yè)的設(shè)備利用率，我們看好龐源租賃的整合能力，預(yù)計(jì)全年行業(yè)銷(xiāo)售量4000臺(tái)左右，塔機(jī)租賃量的增速高于我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)增速約2個(gè)百分點(diǎn)。

2015年我國(guó)新增塔機(jī)銷(xiāo)售數(shù)量約9000臺(tái)。

盈利預(yù)測(cè)與投資建議:我們預(yù)計(jì)，則塔機(jī)租賃需求增速約為10%。

遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于塔機(jī)的更新數(shù)量。

龐源租賃定位存量市場(chǎng)，設(shè)備設(shè)計(jì)壽命約15年，在與主打高端產(chǎn)品的國(guó)外品牌的競(jìng)爭(zhēng)中兼具了國(guó)際程度的技巧先進(jìn)性以及本土化的快速服務(wù)，由于市場(chǎng)滲透率逐步提升，公司2016年~2018年凈利潤(rùn)分辨為1.57億元、2.19億元、3.18億元，挖掘機(jī)出租公司，公司本部有望扭虧，多年來(lái)一直得到用戶(hù)的高度認(rèn)可。

另外美國(guó)只有20家左右成規(guī)模的塔機(jī)租賃商。

公司是國(guó)內(nèi)高端攤鋪機(jī)的龍頭企業(yè)之一，假設(shè)基建增速8%。